Wertpapier, bei dem beim Erwerb die für die gesamte Laufzeit zu entrichtenden Zinsen vom zu zahlenden Preis abgezogen werden. Am Ende der Laufzeit erfolgt die Rückzahlung dann zu 100 % des Nennwertes. Die Verzinsung entspricht somit der Differenz zwischen Erwerbspreis und Nennwert.